三大不正常现象披露:资金为何迟迟不愿进股市?

来源:互联网新闻 编辑:余姚网 时间:2023/01/27 16:22:58

本周,A股市场出现深度地调整,打击了“短多长空”的事先预期。大家比较困惑的是:一季度放了这么多钱究竟去哪了,为什么就是迟迟不进股市呢?

就以上问题,我们的看法是:

A股股市目前三个“不正常”的特征,致使无法吸引长期资金入场。

1、第一个不正常的现象:从来没有什么时候像现在这样,大家张口闭口就是“国家队”——“国家队高抛低吸”形成“横盘”的预期在蔓延,期望赚取稳定正收益的长期资金很难入场。

虽然在海外股市也有平准基金,但应该没有哪个股市会像现在的A股市场一样,大家把所有的焦点都聚焦在这个“平准基金”上面——海外平准基金的作用是在市场出 现非正常波动的时候才进场干预,对市场的中长期趋势基本不会产生影响,因此海外的投资者一般也不会把平准基金当“对手盘”来做。而放眼国内,虽然除了一个 季度才发布一次的上市公司季报以外,市场上没有任何“国家队”的公开信息,但是市场投资者却喜欢天天都讨论“国家队”,仿佛“国家队”就是他们唯一的“对 手盘”——很多人通过“捕风捉影”,认定“国家队”现在的操作就是“高抛低吸”去控盘,因此涨也涨不上去,跌也跌不下来,单边做多和单边做空都会很难受。

2、第二个不正常的现象:大家普遍长期悲观,但却以不低的仓位拼命在做短线交易——热点轮动太快,赚钱效应太差,期望通过布局核心产业赚取长线收益的资金很难入场。

目 前市场上大部分投资者对经济和股市的长期预期都是悲观的,但是他们的仓位却并不低,一是因为他们认为有“国家队”撑着,跌也跌不到哪去;二是因为现在市场 上也不是完全没机会,如果空仓看着一些热点上涨,心里反而会很难受。这种操作模式在最新发布的基金一季报中能够得到验证——去年三季度遇到两次“股灾”的时候,主动偏股基金仓位从82%降到了74%,大幅降仓;但今年一季度在遭遇第三次“股灾”之后,基金仓位只从83%下降到80%,显示出大家还是犹豫不决、不愿离场的心态。

3、第三个不正常的现象:即使还有少数对股市长期趋势乐观的投资者,却也发现找不到真敢下手的具体股票——三轮“股灾”之后个股估值仍然不便宜,期望通过盈利扩张赚取长线收益的资金很难入场。

在我们的路演中,发现目前对市场长期趋势还持乐观态度的人,一般是那些去年“股灾”以来仓位就一直很低的投资者,他们在躲过了三轮“股灾”之后,其实也忍不住想要入场“吃口饭”了。但摆在他们面前的一个现实问题是——即使经历了三轮“股灾”,居然还是找不到基本面好估值又便宜的股票,因此无从下手。这些投资者面对的问题用下图可以很直观地表现出来——虽然目前A股整体的PE只有18倍,确实已经回落到了比较低的位置,但是如果看算术平均的PE却高达94倍,看PE中值也高达66倍,都还处在历史高点上,远未到“正常水平”。

针对近期很多股民跟我咨询的还有没有上手机会,在此统一答复:当前强势个股仍存一定的操作机会,但是要严格做好仓位的控制。近期基金、券商以及私募等为首的机构开始做密集的调研工作,后续我们也会对相关个股进行深度挖掘。可以关注微信公众平台:【 gu9788 】,欢迎前来交流学习!