作业帮cap/floors
来源：学生作业帮助网 编辑：作业帮 时间：2024/04/27 19:27:22
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利率选择权(Interest Rate Option)是以利率为标的物的选择权,选择权的买方付出权利金来获取权利,并在未来特定的时间内,有权利但无义务向利率选择权的卖方取得一个事先约定的利率.而最常见的利率选择权可分为下列三种形式,“利率上限”(Cap)、“利率下限”(Floor)、“利率上下限”(Collar),兹说明如下：
(一)利率上限(Cap)
即为利率买权.一个利率上限实际上是由一连串执行价格相同,但不同到期天数的标准单一利率上限契约(Caplet)所组成.一个Caplet是买卖双方签订的欧式选择权契约,在契约开始之初,选择权买方必须支付给卖方一笔权利金,在利率重设日时,若指标利率大于契约中的上限利率,则卖方必须将两者间的差额乘上名目本金与应计天期后支付给买方；若指标利率低于契约中的上限利率,则买方便放弃选择权的权利.对以浮动利率筹资的企业而言,买入Cap可将长期负债的利息成本锁定在一定的水准之下,有效规避企业利率风险.
(二)利率下限(Floor)
即为利率卖权.与利率上限相似,只是一个利率下限的组成单位改为利率下限契约(Floorlet).而在随后的每个利率重设日时,若指标利率小于契约中的下限利率,则卖方必须将两者间的差额乘上名目本金与应计天期后支付给买方.企业买入Floor可将长期投资资产利息收入锁定在一定水准之上,确保投资收益.
(三)利率上下限(Collar)
买进Collar是同时购买一个Cap及卖出一个Floor的组合.买入Collar的好处为可将利率固定在一定的范围内,以达到避险的目的.
金融工具。。